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發(fā)布者:管理員 發(fā)布時(shí)間:2016-10-31閱讀:970次
進(jìn)入冬季,幾乎所有的黑色系品種在剛剛轉(zhuǎn)涼的天氣下一同發(fā)起了高燒。

就在9月,螺紋鋼現(xiàn)貨均價(jià)每噸還下降了66元,一進(jìn)入10月,螺紋鋼均價(jià)比上月同期上漲了161元,部分地區(qū)漲幅更是超過400元。

新一輪期貨市場(chǎng)的黑色行情開始啟動(dòng),多頭行情在延續(xù)。螺紋鋼期貨主力合約價(jià)格從9月27日的2273元開始走強(qiáng),到10月25日達(dá)到2569元。

作為原料的鐵礦石價(jià)格在過去一年中總體保持穩(wěn)定,穩(wěn)中漲幅有限,不過,10月25日鐵礦石期貨也漲停了。

集體上火的黑色商品中,最令各方關(guān)注的是被稱為“絕代雙焦”的焦煤和焦炭。如果以一年的時(shí)間軸來看,雙焦的漲幅驚人。10月25日,焦煤主力合約價(jià)格收盤1300元,相較去年12月中旬的487元,上漲了167%。同一天,焦炭主力合約價(jià)格收盤1680元,相較2015年12月中旬的591元,漲幅達(dá)到184%。

投資者和業(yè)內(nèi)人士共同為這場(chǎng)高燒細(xì)心地把著脈。天氣、貨運(yùn)、需求變化,所有這些,在不同的維度對(duì)這波冬季的黑色系行情制造著影響,而不同的黑色商品之間,本身也在互相制造著影響。

與此同時(shí),所有人也不敢忽視鋼、煤兩大產(chǎn)業(yè)身上正在實(shí)施著的一場(chǎng)“手術(shù)”,而手術(shù)的效果則已經(jīng)持續(xù)地在發(fā)生作用。

沖高

在首鋼礦業(yè)公司工作的岳平(化名)每天都會(huì)看一遍鐵礦石進(jìn)口價(jià)格的走勢(shì)圖,他一直盼望著鐵礦石能來一波撐桿跳式的猛漲,就像近一個(gè)月期貨交易者們口中討論不休的最熱期貨品種“絕代雙焦””——焦煤和焦炭。10月25日,鐵礦石期貨出現(xiàn)了漲停,但兩天后外礦的現(xiàn)貨價(jià)格又降了0.5美元每噸。

年初2月,進(jìn)口鐵礦石月度均價(jià)一度跌到每噸42美元。進(jìn)入3月后,鐵礦石的價(jià)格伴隨下游鋼鐵市場(chǎng)開始緩緩走強(qiáng)。目前,每噸價(jià)格大約為60美元,比年初的最低值上漲了42%。

今年以來,同樣作為煉鋼原料,焦煤、焦炭(焦炭為煉鋼用燃料和還原劑,焦炭由焦煤提煉而來)價(jià)格卻以更大的幅度在上漲。如果以一年的時(shí)間軸來看,雙焦的漲幅絕對(duì)驚人。10月25日,焦煤和焦炭的主力合約價(jià)格分別收盤1300元和1680元,相較去年12月中旬的,漲幅分別達(dá)到167%和184%。

岳平所在的首鋼礦業(yè)公司地處河北遷安,這里是鋼鐵產(chǎn)量最大的中國(guó)地級(jí)市之一。岳平告訴經(jīng)濟(jì)觀察報(bào):“遷安地區(qū)的鋼廠現(xiàn)在的焦炭庫(kù)存都不多,有的甚至只夠使用兩三天,鋼廠提前一周打款都發(fā)不到貨!

“鋼鐵價(jià)格從三四月開始回升,今年鋼鐵行業(yè)的利潤(rùn)還算可觀,雙焦的價(jià)格行業(yè)從七八月開始大幅回升,作為一條產(chǎn)業(yè)鏈上的黑色大宗商品,鐵礦石能否也像他們一樣打個(gè)痛快的翻身仗呢?”岳平說。

2016年,中國(guó)鐵礦石原料接近90%來自于進(jìn)口,包括淡水河谷、力拓等在內(nèi)的國(guó)際四大礦企源源不斷地向中國(guó)輸送冶煉鋼鐵的鐵礦石原料,來自澳洲、巴西等地的這些質(zhì)優(yōu)價(jià)廉的鐵礦石,在價(jià)格50—60美元的行情之下依然能夠盈利,但生產(chǎn)成本更高的中國(guó)本土鐵礦企業(yè)卻失去了生存的土壤。岳平對(duì)經(jīng)濟(jì)觀察報(bào)表示,按照目前鐵礦石的價(jià)格水平,明年本土鐵礦企業(yè)會(huì)繼續(xù)退出,或者被迫進(jìn)行轉(zhuǎn)型。

密切關(guān)注中國(guó)黑色商品走勢(shì)的還有國(guó)際礦業(yè)巨頭的CEO。10月24日,全球第二大鐵礦石供應(yīng)商力拓的新任CEO夏杰思來到北京,與力拓的中國(guó)股東中鋁的高層會(huì)晤,與此同時(shí)他還要就中國(guó)的經(jīng)濟(jì)發(fā)展問題與相關(guān)專家展開討論。

夏杰思認(rèn)為,基于鋼鐵供給側(cè)改革的間接影響,鐵礦石的需求和價(jià)格在短期內(nèi)出現(xiàn)波動(dòng)在所難免,但從長(zhǎng)期來看,全球鐵礦石供應(yīng)過剩的狀況會(huì)持續(xù)幾年,全球鐵礦石的供需重新達(dá)到再平衡,可能要7-10年。但同樣作為鋼鐵原材料的焦煤和焦炭,價(jià)格出現(xiàn)遠(yuǎn)大于鐵礦石的大漲,主要驅(qū)動(dòng)因素正來自于中國(guó)的供給側(cè)改革,去產(chǎn)能的持續(xù)進(jìn)行使得煤炭的供給量有所減少,價(jià)格隨之水漲船高。

上漲似乎還沒有終結(jié),跟蹤黑色系的投資者對(duì)此有著更加細(xì)致的分析。杭州象石實(shí)業(yè)有限公司董事投資總監(jiān)賓益湘多年來從事鋼鐵和鐵礦石貿(mào)易,他認(rèn)為:煤炭行業(yè)去產(chǎn)能的真正意義在于幫助身負(fù)巨額債務(wù)的國(guó)企脫困,既然是用行政手段去產(chǎn)能幫國(guó)企脫困,在這個(gè)大背景下政策的持續(xù)性是不容懷疑的,所以價(jià)格即便到高位也未必意味會(huì)有大跌。

賓益湘表示,觀察鋼廠的庫(kù)存水平和運(yùn)行情況會(huì)知道,鋼廠目前在煤焦上除了正常的供需缺口需要補(bǔ)以外,至少還有兩個(gè)需求缺口需要補(bǔ),一個(gè)是正常補(bǔ)庫(kù)需求,目前鋼廠的焦炭庫(kù)存水平平均只有6-8天,遠(yuǎn)低于正常10-15天的標(biāo)準(zhǔn)。二是鋼廠的冬儲(chǔ)需求,在汽運(yùn)限載和火運(yùn)提價(jià)運(yùn)力嚴(yán)重緊張的背景下,冬季一場(chǎng)雪往往就意味著煤焦會(huì)斷供。

傳導(dǎo)

在生產(chǎn)上唇齒相依的幾個(gè)黑色商品品種開始在價(jià)格上互相影響,“雙焦”上漲帶來的影響迅速傳導(dǎo)到了鋼鐵的身上。

焦煤的大漲,令焦化企業(yè)的煉焦利潤(rùn)有所萎縮,因此,焦化企業(yè)的開工積極性令人意外地,并非隨著價(jià)格上漲而更高。

九月下旬至今,焦炭經(jīng)歷四次漲價(jià),漲幅高達(dá)230元,噸鋼成本上升了120元左右,汽車限載導(dǎo)致的物流成本又增加對(duì)鋼材成本的抬升,整體鋼材成本約上升了150-170元。因此,雖然鋼價(jià)在明顯上漲,但是螺紋鋼依然沒有利潤(rùn)。

一家鋼企向經(jīng)濟(jì)觀察報(bào)透露,近期大部分鋼廠按照完全成本算,螺紋鋼都是虧損的;趯(duì)市場(chǎng)的悲觀預(yù)期,一些鋼廠加大了出口的力度而減少了國(guó)內(nèi)市場(chǎng)的投放量,幾家華東地區(qū)的大型螺紋廠商都減少了對(duì)國(guó)內(nèi)市場(chǎng)的資源投放。

10月27日,中國(guó)鋼鐵工業(yè)協(xié)會(huì)通報(bào)了鋼鐵行業(yè)三季度業(yè)績(jī)。1-9月,中鋼協(xié)會(huì)員鋼鐵企業(yè)盈虧相抵實(shí)現(xiàn)利潤(rùn)252.06億元,虧損面27.27%,同比下降21.21個(gè)百分點(diǎn);銷售利潤(rùn)率為1.27%,相較于整個(gè)工業(yè)產(chǎn)業(yè)平均5%以上的利潤(rùn)率,依然處于較低水平。

眼下,雙焦的上漲,使得鋼企利潤(rùn)再被攤薄!敖姑、焦炭這一段時(shí)間的兇猛上漲,對(duì)鋼鐵企業(yè)的效益是有嚴(yán)重影響的,嚴(yán)重?cái)D壓了鋼鐵企業(yè)的利潤(rùn)!敝袖搮f(xié)常務(wù)副會(huì)長(zhǎng)顧建國(guó)對(duì)經(jīng)濟(jì)觀察報(bào)表示。

鋼材庫(kù)存在持續(xù)減少。10月,20個(gè)城市5大品種鋼材社會(huì)庫(kù)存856萬(wàn)噸,環(huán)比下降8萬(wàn)噸,低于前幾年同期水平。與此同時(shí),中鋼協(xié)的數(shù)據(jù)顯示,企業(yè)庫(kù)存也在環(huán)比下降。

中鋼協(xié)副秘書長(zhǎng)王德春向經(jīng)濟(jì)觀察報(bào)分析說,鋼鐵需求的幾個(gè)主要核心動(dòng)力,一個(gè)是房地產(chǎn),一個(gè)是基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè),再者是機(jī)械制造。進(jìn)入冬季,從環(huán)境因素上來說,施工、開工都會(huì)減少。另外就是10月1日以后,房地產(chǎn)的新政出了很多,也會(huì)對(duì)需求造成影響,而包括汽車在內(nèi)的機(jī)械制造領(lǐng)域,需求會(huì)維持平穩(wěn)增長(zhǎng)!八募径蠕撹F的需求會(huì)維持相對(duì)穩(wěn)定或者是略有下降。從供求的關(guān)系來說,如果鋼材產(chǎn)量有所控制,總體供需市場(chǎng)保持平衡,價(jià)格不至于大跌。鋼廠為了維持利潤(rùn),成本的增加也可能會(huì)反映在價(jià)格上!蓖醯麓赫f。

賓益湘則認(rèn)為,與去年相比,如今鋼廠心態(tài)的變化強(qiáng)化了市場(chǎng)自我的調(diào)節(jié)功能。今年和去年最大的差別是鋼廠賺了大半年的錢,心態(tài)好了,如果虧損巨大會(huì)有底氣主動(dòng)減產(chǎn),這樣反而不容易積累供需矛盾,進(jìn)而對(duì)價(jià)格造成沖擊。

而一個(gè)更加關(guān)鍵的因素是,政府去產(chǎn)能的力度在進(jìn)入四季度之后,絲毫沒有放松的跡象,鋼與煤無不如此。

攻堅(jiān)

10月26日,作為推進(jìn)鋼、煤去產(chǎn)能工作的重要成員之一,中國(guó)鋼鐵工業(yè)協(xié)會(huì)主管相關(guān)工作的副會(huì)長(zhǎng)遲京東又一次參加了針對(duì)去產(chǎn)能的部級(jí)聯(lián)席會(huì)議。從今年3月經(jīng)國(guó)務(wù)院批準(zhǔn)建立由25個(gè)部門和單位組成的部際聯(lián)席會(huì)議制度至今7個(gè)月,部際聯(lián)席會(huì)議已經(jīng)召開了全體會(huì)議4次、專題會(huì)議60多次,同時(shí),還召開了全國(guó)范圍內(nèi)的電視電話會(huì)議10次,對(duì)鋼、煤去產(chǎn)能實(shí)施方案編制、目標(biāo)分解落實(shí)、通報(bào)工作進(jìn)度、嚴(yán)格關(guān)閉標(biāo)準(zhǔn)、治理違規(guī)建設(shè)等工作,做出了一系列具體安排,確保了責(zé)任及時(shí)傳導(dǎo),以及任務(wù)的層層落實(shí)。

遲京東向經(jīng)濟(jì)觀察報(bào)表示,到10月底,各個(gè)省的鋼鐵年度去產(chǎn)能工作基本將告一個(gè)段落,11月相關(guān)部委要開啟“集中驗(yàn)收”。驗(yàn)收之后,國(guó)家發(fā)改委和工信部會(huì)將結(jié)果向外界公布。

按照年初的計(jì)劃,2016年鋼鐵去產(chǎn)能目標(biāo)為4500萬(wàn)噸。遲京東預(yù)計(jì),2016年全年,鋼鐵去產(chǎn)能可能會(huì)超過7000萬(wàn)噸!爱(dāng)然,這7000萬(wàn)噸里邊有一些產(chǎn)能可能今年不能完全退出,還存在一些掃尾工作,有可能會(huì)拖到明年年初。預(yù)計(jì)全年完全退出的產(chǎn)能可能達(dá)不到7000萬(wàn)噸,但肯定會(huì)超過4500萬(wàn)噸!彼f。

一直身處去產(chǎn)能推進(jìn)工作前線的遲京東表示,這個(gè)成績(jī)來之不易,階段性效果開始顯現(xiàn),明年則是攻堅(jiān)的一年。

根據(jù)國(guó)家統(tǒng)計(jì)局的數(shù)據(jù),2015年全年的鋼材產(chǎn)量是11.2億噸,遲京東告訴經(jīng)濟(jì)觀察報(bào):“這11.2億噸產(chǎn)量中,有一少部分來自于沒有達(dá)到環(huán)保質(zhì)量要求的落后產(chǎn)能,但是有一些不屬于鋼鐵行業(yè)生產(chǎn)主流裝備的落后產(chǎn)能,則沒有納入到這個(gè)統(tǒng)計(jì)中來,這部分的量到底有多大還不清楚。目前中鋼協(xié)正在對(duì)各個(gè)省這方面的情況進(jìn)行調(diào)查。”

中鋼協(xié)的調(diào)研顯示,截至目前,一些省市依然存在大量的落后產(chǎn)能,而且這部分產(chǎn)能受利益驅(qū)動(dòng)在繼續(xù)生產(chǎn)甚至增產(chǎn)!罢{(diào)研工作可能要持續(xù)到明年年底,屆時(shí)才能摸清真正的底細(xì)。“遲京東對(duì)經(jīng)濟(jì)觀察報(bào)表示,“事實(shí)上,在今年化解過剩產(chǎn)能的目標(biāo)任務(wù)中,鋼協(xié)會(huì)員企業(yè)(大中型鋼企)承擔(dān)了極大的部分,部分地區(qū)存在化解任務(wù)平攤和一刀切的做法!

中鋼協(xié)的統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)顯示,前三季度非會(huì)員企業(yè)粗鋼產(chǎn)量擴(kuò)張明顯。1-9月全國(guó)粗鋼產(chǎn)量同比增長(zhǎng)0.37%,其中鋼協(xié)會(huì)員企業(yè)粗鋼產(chǎn)量同比下降0.51%,非會(huì)員企業(yè)粗鋼產(chǎn)量同比增長(zhǎng)3.57%。

與鋼鐵去產(chǎn)能同步緊鑼密鼓進(jìn)行的是煤炭去產(chǎn)能。

遲京東參加的上述部級(jí)聯(lián)席會(huì)議當(dāng)天印發(fā)了《關(guān)于做好鋼鐵煤炭行業(yè)化解過剩產(chǎn)能驗(yàn)收工作的通知》,通知明確了省級(jí)人民政府和國(guó)資委的驗(yàn)收主體責(zé)任。從11月開始,10個(gè)配備聯(lián)席會(huì)議成員單位、行業(yè)專家以及地方業(yè)務(wù)骨干在內(nèi)的抽查組,將分赴各省,重點(diǎn)抽查驗(yàn)收主體是否明確、驗(yàn)收程序是否規(guī)范、驗(yàn)收標(biāo)準(zhǔn)是否嚴(yán)格、后續(xù)工作是否到位。

10月25日,國(guó)家發(fā)改委召開新聞發(fā)布會(huì),通報(bào)煤炭去產(chǎn)能工作進(jìn)展情況時(shí)表示,已完成全年目標(biāo)任務(wù)量的80%以上,這意味著至少有2.24億噸的煤炭產(chǎn)能被清理,距離年度總目標(biāo)2.8億噸已經(jīng)不遠(yuǎn)。

不過,也是在同一日,國(guó)家發(fā)改委召集了22家大型煤企再次召開有關(guān)煤炭去產(chǎn)能保供應(yīng)的會(huì)議,主要就是針對(duì)目前的煤炭供應(yīng)缺口問題。按照市場(chǎng)的估算,四季度的煤炭缺口仍然不小,煤價(jià)也會(huì)繼續(xù)上漲。

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